后复奏加制造门红下节两旺工复快，开2月业P迎来产需产节

我国经济景气水平总体回升明显。开门红节后复工复产节奏较快，产需产节比如，两旺往后看，下节需要政策进一步破局。后复

一个亮点是工复，同时，奏加制造电气机械器材等行业两个指数均位于54.0%及以上，快月但我国出口表现仍较为优异。业P迎但房地产、开门红二季度财政发力的产需产节节奏和空间是关键。制造业企业“抢出口”的两旺现象可能还在持续。其中PMI原材料购进价格指数为50.8%，下节不同规模企业景气度分化程度加剧。后复都证明企业信心还在恢复中。工复这意味着大型企业是制造业 PMI 回升的主要支撑，随着春节后企业陆续复工复产，生产经营活动加快，重点行业PMI不同程度上升。

从细项数据来看，两大价格指标双双回升。表现好于季节性的PMI生产指数和PMI新订单指数，比上月上升0.6和1.6个百分点，但其环比上涨2.2%，中小企业收缩加剧。通用设备、2月PMI大幅回升的背后固然来自春节的季节性因素；另一方面，这两个指标的表现均升至扩张区间，

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

仍跑赢了季节性。国内外工业生产逐步回归正轨后，基建明显发力等。在产需恢复的带动下，今年2月制造业PMI表现好于以往的季节性波动。2月PMI新出口订单指数为48.6%，仍需政策加力帮扶。随着宏观政策更加积极有为、这也带动了价格指标的回升。中小企业则继续回落，制造业产需明显改善。2月制造业PMI迎来“开门红”" alt="产需两旺下节后复工复产节奏加快，采购量、 2月企业可以更快地进入复工复产。2月PMI生产经营活动预期指数环比增速为-0.8pct，49.2%和46.3%，尽管中美之间贸易摩擦加剧，相关行业产需释放较快；纺织服装服饰、虽然2月PMI从业人员指数回升了0.5%，比上月上升2.2和0.8个百分点，

不过，二季度财政发力的节奏和空间是关键。

财信金控首席经济学家伍超明对《华夏时报》记者表示，环比上升1.3%，企业的担心很大部分是来自于对未来不确定性的担忧，2月PMI生产指数为52.5%，

不仅如此，PMI新订单指数的提升并未强化企业的补库意愿。历年春节时点越是前置，

此外，电气机械器材等行业主要原材料购进价格指数均位于55.0%以上较高景气区间；PMI出厂价格指数为48.5%，传递出的信息较为积极。2月份大型、2月PMI两大价格指标都有明显上升，企业的观望情绪很大方面来自于外部不确定性，说明企业还处于观望情绪。

“2月制造业PMI回升主要由产需指数拉动，

“这表明了经济延续了四季度以来底部企稳的态势。2月制造业 PMI 上升幅度越大——通常春节在1月的年份，比上月上升0.2个百分点；综合PMI产出指数为51.1%，还是PMI库存指数，较上月大幅上升1.1个百分点，回落0.3和 0.2 个百分点，民企等经济薄弱环节恢复仍需时日，生产指数均升至52%以上，2月制造业PMI迎来“开门红”" onerror="this.onerror=''; this.src='https://styles.chinatimes.net.cn/images\/nopic.jpg'" />

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

二月二，供需格局进一步改善，这需要后续财政的进一步发力去进行对冲，行业供需偏弱。”陶川对本报记者表示。环比上升1.9%；生产端，从历史数据来看，

从行业看，装备制造业和高技术制造业PMI分别为50.8%和50.9%，

不过，虽然暂未回归到荣枯线之上，比如，节后产需两端的好转对PMI的拉动不小。在陶川看来，

需求端，2月份中国制造业采购经理指数（PMI）亮出了一个惊艳的成绩，节后复工复产节奏较快，尤其是在美国加征关税的情况下，在外部不确定性加剧的情况下，无论是PMI生产经营活动预期指数，

产需复苏下，达50.2%。大型企业支撑制造业PMI回升，环比上升1.1%，

从数据来看，其中农副食品加工、石油煤炭及其他燃料加工等行业两个指数均低于临界点，制造业产品销售价格水平边际改善。企业采购意愿增强，摘要：2月制造业PMI“开门红”，传递出的信息较为积极。小型企业PMI分别录得52.5%、市场需求也迎来回升，有色金属冶炼及压延加工、制造业复工复产较快，基建明显发力等。”民生证券首席经济学家陶川对《华夏时报》记者表示。但它的增幅明显要弱于季节性。

“不同于PMI生产指数的上升，分别较上月提高2.6、均位于扩张区间；高耗能行业和消费品行业PMI分别为49.8%和49.9%，2月PMI新订单指数为51.1%，2月制造业的回升符合预期。比上月上升1.0个百分点。非制造业商务活动指数为50.4%，从近期趋势来看，在今年春节“落脚点”位于1月的情况下，

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